Estrategia de inversión

Estrategia de inversión: revisión del credo del inversor

Fascinantes, ¿no ?, estos mercados de seguridad, con su imprevisibilidad, promesa y drama diario sin guión. Pero los inversores individuales en sí mismos son aún más interesantes. Nos hemos convertido en el producto de una cultura impulsada por los medios que debe tener razones, previsibilidad, culpa, chivo expiatorio e incluso esa palabra de "cuatro letras", certidumbre.

Nos estamos convirtiendo en una cultura de especuladores, donde la retrospectiva está reemplazando la previsión basada en la realidad que una vez fluía en nuestras venas en tiempo real. Aún así, los mercados siempre han sido lugares dinámicos donde los inversionistas pueden obtener rendimientos razonables sobre su capital de forma consistente. Si uno cumple con los principios básicos del esfuerzo y no mide el progreso con demasiada frecuencia con dispositivos de medición irrelevantes, es muy probable que suceda un crecimiento en el capital de trabajo, el valor de mercado y los ingresos gastables ... sin tomar riesgos indebidos.

La clásica estrategia de inversión es tan simple y tan trillada que la mayoría de los inversionistas la descartan rutinariamente y continúan su búsqueda de los griales de inversión sagrados: una bolsa de valores que solo sube y un mercado de bonos capaz de pagar tasas de interés más altas en estable o los precios más altos. Esto es mitología, no invertir.

Los inversores que comprenden las realidades de estos maravillosos mercados (especulativos) reconocen las oportunidades y los disfrutan con un entendimiento que va más allá de la exageración de los medios y de los "atractores" de mejora del rendimiento. No tienen ningún problema con la "incertidumbre"; ellos lo abrazan

En pocas palabras, en mercados emergentes:

Cuando los valores de renta variable de grado de inversión se acerquen a los precios objetivo "razonables" que usted ha establecido para ellos, obtenga sus ganancias, porque ese es el propósito de "crecimiento" de invertir en el mercado bursátil.

Cuando sus valores con propósito de ingresos suban en valor de mercado el equivalente al interés por adelantado de un año, tome sus ganancias y reinvítalo en valores similares; porque el interés compuesto es el arma más segura y más poderosa que los inversionistas tenemos en nuestros arsenales.

Por otro lado, y siempre ha habido una otra cara (más comúnmente temida como una "corrección"), reponga su cartera de acciones con valores de grado de inversión a menor precio. Sí, incluso algunas que acabas de vender hace semanas o incluso meses.

Y, si la corrección se produce en la asignación de propósito de ingresos de su cartera, aproveche la oportunidad al agregar posiciones, aumentar el rendimiento y reducir los costos en una transacción mágica.

Algunos de ustedes no sabrán cómo agregar a esas carteras un tanto ilíquidas de bonos, hipotecas, préstamos y acciones preferentes con tanta facilidad. Es hora de que conozca los fondos cerrados (CEF), los grandes "liquidadores" del mercado de bonos. Muchos CEF de alta calidad tienen historias de dividendos de 20 años para que salves la boca.

Esto es mucho más que una simplificación excesiva de "compre bajo, venda alto". Es una estrategia a largo plazo que tiene éxito ... ciclo, ciclo tras ciclo. ¿Se pregunta por qué Wall Street no dedica más tiempo a impulsar sus ingresos administrados libres de impuestos, ingresos gravables y CEF de renta variable?

A diferencia de los fondos mutuos, los CEF son en realidad compañías de inversión separadas con un número fijo de acciones negociadas en las bolsas de valores. La acción puede negociarse (en tiempo real) por encima o por debajo del valor del activo neto del fondo. Tanto los honorarios como los dividendos netos / netos son más altos que cualquier fondo mutuo comparable, pero su asesor probablemente le dirá que son más riesgosos debido al "apalancamiento".

El apalancamiento es un préstamo a corto plazo y no es lo mismo que un préstamo de margen en la cartera. Es más como una línea de crédito comercial o una herramienta de financiamiento de cuentas por cobrar. Puede encontrar una explicación completa aquí: https://www.cefconnect.com/closed-end-funds-what-is-leverage

Estoy seguro de que la mayoría de ustedes comprende por qué los valores de mercado de su cartera suben y bajan a lo largo del tiempo ... la naturaleza misma de los mercados de valores. La volatilidad del día a día variará, pero en general es la más perceptible en los cambios que rodean la dirección a largo plazo del mercado, el propósito del ingreso o el propósito del crecimiento.

Ni su "capital de trabajo" ni su ingreso realizado deben verse afectados por los giros de su valor de mercado; si lo son, no está creando un portafolio "listo para el retiro".

Por lo tanto, en lugar de alegrarse por cada nueva recuperación bursátil o lamentar cada corrección inevitable, debe tomar medidas que mejoren tanto su capital de trabajo como su productividad de ingresos, mientras que al mismo tiempo lo empujan hacia objetivos y metas a largo plazo.

Mediante la aplicación de algunos procesos fáciles de asimilar, puede trazar un rumbo hacia un portafolio de inversiones que regularmente logre altos valores de mercado más altos y (mucho más importante), mayores niveles de valor de mercado mientras que constantemente aumenta el capital de trabajo y el ingreso ... independientemente de lo que está sucediendo en los mercados financieros.

Dejado a sus propios dispositivos, una cartera no administrada (piense en NASDAQ, DJIA o S & P 500) es probable que tenga largos períodos de movimiento lateral improductivo. No puede permitirse viajar once años a un ritmo de equilibrio (el Dow, desde diciembre de 1999 hasta noviembre de 2010, por ejemplo), y es tonto, incluso irresponsable, esperar que cualquier enfoque no administrado esté en sintonía con sus objetivos financieros personales. .

El Credo del Inversor

El "Credencial del inversor" original se redactó en un momento en que los fondos del mercado monetario estaban pagando más del 4%, por lo que mantener el "efectivo inteligente" sin capital invertido era, en efecto, una combinación de ganancias mientras se esperaban precios más bajos. El efectivo en efectivo de ingreso siempre se reinvierte lo antes posible. Dado que las tasas del mercado monetario se han reducido, el "efectivo inteligente" de capital se ha colocado en fondos negociables de renta variable con rendimientos que promedian más del 6% como reemplazo ... no tan seguros, pero el capital compuesto compensa el mayor riesgo sobre los fondos monetarios.

Se resumen varios principios básicos de asignación de activos, estrategia de inversión y psicología de inversión en una declaración de dirección de gestión de cartera personal bastante clara:

Mi intención es invertir completamente de acuerdo con mi asignación planificada de activos / renta fija, basada en costos, de activos.

Cada título de seguridad que poseo está a la venta a un precio objetivo razonable, al tiempo que genera alguna forma de flujo de efectivo para la reinversión.

Me complace que mi posición de caja de acciones sea baja, lo que indica que mis activos están trabajando arduamente para cumplir mis objetivos.

Estoy más contento cuando el efectivo de mi equity equity crece constantemente, mostrando que he estado capitalizando todas las ganancias razonables.

Estoy seguro de que siempre estoy en condiciones de aprovechar las nuevas oportunidades de capital que se ajustan a mis criterios de selección disciplinados.

Si está administrando su cartera correctamente, su posición Cash + equity CEF (el "efectivo inteligente") debería aumentar durante los mítines, ya que toma ganancias de los valores que compró con confianza cuando los precios caían. Y, podría estar lleno de este "efectivo inteligente" mucho antes de que los dioses de la inversión hagan sonar el silbato sobre el avance bursátil.

Sí, si está realizando el proceso de inversión comprendiendo los ciclos del mercado, estará generando liquidez mientras Wall Street fomenta mayores ponderaciones de capital, mientras numerosas OPI se están aprovechando de la codicia especulativa eufórica, y mientras la mañana maneja hosts de radio y personal amigos se jactan de sus éxitos ETF y Mutual Fund.

Mientras aumentan el tamaño de sus sombreros, aumentará su producción de ingresos manteniendo la asignación de objetivos de ingresos en el objetivo y eliminando la porción del propósito de crecimiento de sus ganancias, dividendos e intereses en una alternativa basada en acciones a tasas de fondos de dinero "de minimis" .

Este "efectivo inteligente", compuesto por ganancias, intereses y dividendos realizados, se está tomando un respiro en el banquillo después de un recorrido anotador. A medida que las ganancias se combinan en las tasas de equidad de CEF, el entrenador disciplinado busca indicios seguros de la codicia de los inversores en el mercado:

Los precios de renta fija caen a medida que los especuladores abandonan sus objetivos a largo plazo y buscan las nuevas estrellas de inversión que seguramente impulsarán los precios de las acciones para siempre.

Las acciones aburridas de grado de inversión también cayeron en precio porque ahora está claro que el mercado nunca volverá a caer abruptamente ... particularmente NASDAQ, simplemente ignorando el hecho de que todavía está a menos del 25% por encima de lo que era hace casi veinte años (FANG incluido).

Y el ritmo continúa, ciclo tras ciclo, generación tras generación. ¿Los gerentes y gurús de hoy serán más inteligentes que los de finales de los noventa? ¿Alguna vez aprenderán que es la fuerza misma de los mercados emergentes la que, eventualmente, demuestra ser su mayor debilidad?

No es genial poder decir: "Francamente, Scarlett, no me importan los cambios direccionales del mercado. Mi capital de trabajo e ingresos seguirán creciendo independientemente, posiblemente incluso mejor cuando los precios de seguridad de los ingresos estén disminuyendo".

Mis artículos siempre describen aspectos de un proceso de inversión que he estado utilizando desde la década de 1970, como se describe en mi libro, "El lavado de cerebro del inversor estadounidense". Todas las disciplinas, conceptos y procesos que se describen en este documento trabajan en conjunto para producir (en mi experiencia) una experiencia de inversión más segura y más productiva. No se debe realizar ninguna implementación sin una comprensión completa de todos los aspectos del proceso.

¿Te fue de ayuda este artículo? Si el artículo te agrada puede suscribir a DESARROLLO PERSONAL Y FINANZAS para recibir las últimas actualizaciones del blog o bien, puedes dar me gusta en FACEBOOK, seguir en TWITTER o agregar a tus círculos de GOOGLE+. También puedes expresar alguna duda, sugerencia, o comentario a través de LA PAGINA DE CONTACTO o aquí en la misma entrada.